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       在債券基金投資過程中，風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的，投資者們必須認(rèn)識債券基金的種種風(fēng)險(xiǎn)，這樣才可以去避免風(fēng)險(xiǎn)。下面介紹一些關(guān)于債券基金的風(fēng)險(xiǎn)知識。

       債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
　　1、利率風(fēng)險(xiǎn)
　　債券價(jià)格與市場利率變動(dòng)密切相關(guān)，且呈反方向變動(dòng)。債券型基金的平均到期日越長，債券型基金的利率風(fēng)險(xiǎn)越高。
　　2、信用風(fēng)險(xiǎn)
　　信用風(fēng)險(xiǎn)是指債券發(fā)行人沒有能力按時(shí)支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)。一些債券評級機(jī)構(gòu)會(huì)對債券的信用等級進(jìn)行評級。如果某債券的信用等級下降，將會(huì)導(dǎo)致該債券的價(jià)格下跌，持有這種債券的基金凈值也會(huì)隨之下降。
　　3、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)
　　當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會(huì)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
通貨膨脹會(huì)吞噬固定收益所形成的購買力，因此債券型基金的投資者不能忽視這種風(fēng)險(xiǎn)，必須適當(dāng)購買一些股票型基金。

　　債券的價(jià)格由哪些變量決定
　　(1)債券的期值，可根據(jù)票面金額、票面利率和期限計(jì)算；
　　(2)債券的待償期限，從債券發(fā)行日或交易日至債券到期日止；
　　(3)市場收益率或稱市場利率，應(yīng)該是與該種債券風(fēng)險(xiǎn)相同的其他金融資產(chǎn)的市場利率。
如果投資者認(rèn)同利率在一段時(shí)間后會(huì)下跌，便可考慮累積或增加債券投資的比例。事實(shí)上，由于債券市場與股票市場之相關(guān)性不大，將部分資產(chǎn)投資于債券將有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，使得投資組合的整體回報(bào)更加穩(wěn)定。

　　如何挑選債券基金
　　投資者應(yīng)該從投資范圍、投資風(fēng)格還有交易成本這三個(gè)方面來考慮挑選購買債券型基金。
　　1、如何挑選債券基金看投資范圍
　　這是決定風(fēng)險(xiǎn)收益水平的主要因素，也是基民的第一關(guān)注點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)相對最低的為純債基金，該類基金不得投資于股票。此外，除了關(guān)注債券基金投資股票的份額外，在投資債券的份額中，應(yīng)關(guān)注投資于利率債與信用債的比例。進(jìn)一步，如果投資信用債，應(yīng)考察信用債的評級等狀況以判定債基的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況。
　　2、如何挑選債券基金看債券基金的投資風(fēng)格
　　通過債券投資品種的選擇，可以看出他們在債券投資上的偏好。在打新股方面，不同債券基金有明顯的風(fēng)格偏差，有的債券基金本著不參與二級市場交易的原則，只采用網(wǎng)上打新，并且?guī)缀跞渴枪善鄙鲜惺兹召u出，不參與網(wǎng)下打新;也有債券基金通過網(wǎng)下打新，提高新股中簽率。在投資信用債方面，應(yīng)考察該債基在高信用債及低信用債方面的配置比例、久期配置等。再者，應(yīng)關(guān)注基金整體運(yùn)作是主動(dòng)型管理還是被動(dòng)型管理，考察基金經(jīng)理的歷史業(yè)績、基金公司的實(shí)力，尋求過往表現(xiàn)好的基金經(jīng)理與實(shí)力較強(qiáng)的基金公司進(jìn)行投資。
　　3、如何挑選債券基金看債券基金的交易成本
老債券基金多有申購贖回費(fèi)用，而新債券基金大多采用銷售服務(wù)費(fèi)替代申購費(fèi)贖回費(fèi)，這樣就避免了一次性的費(fèi)用支出，而攤薄到每一天。不同債券基金總費(fèi)用之間最高差異有兩到三倍之多，投資者應(yīng)在同等基金中選擇費(fèi)用較低的產(chǎn)品。此外，投資者應(yīng)考慮債基的杠桿比例與流動(dòng)性水平，選擇杠桿比例適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的品種，同時(shí)關(guān)注二級市場的流動(dòng)性水平以便于進(jìn)出。

來源：中金網(wǎng)